EMC Labs 比特币每周观察：美国降息预期下的比特币强反弹

上周，比特币 (BTC) 价格录得 10 周以来的最大反弹。最低点为 60738 美元，收于 66261 美元，涨幅达 7.82%，振幅 11.33%。5 月 15 日的反弹动力源自美国降息利好数据，4 月 CPI 和核心 CPI 数据低于预期，显示美国通胀反弹接近尾声。信用卡坏账率攀升，经济衰退迹象初现。

若 6 月 12 日的数据继续低于预期，比特币价格可能延续上涨。长达两个月的盘整期让比特币在 6 万至 7 万美元区间进行了充分的换手，短期投资者的成本提升至 6 万美元。长期投资者停止抛售，并在盘整期间重新吸收筹码。

另一个乐观数据来自美国 ETF。摩根士丹利通过 Grayscale 的 GBTC 投资了 2.699 亿美元的现货 BTC ETF。截至 5 月 15 日，700 家机构持有约 50 亿美元的 ETF 份额，仅占 ETF 总额的 10%。

供需结构

在 10 周的盘整期内，最乐观的数据是活跃的换手。短期投资者成本从 5.8 万美元拉高到 6 万美元。6 万至 7.3 万美元区间成为比特币最大的筹码累积区，共计约 300 万枚。6.6 万美元成为单一最大筹码积累区，达到 54.6 万枚。

上周，美国 ETF 迎来 9.46 亿美元的净流入，创下过去 2 个月的最大流入记录。稳定币流入 8.23 亿美元，扭转了上周的净流出局面。中心化交易所持币量减少 3.3 万枚至 230 万枚，与筹码持续积累判断相符。交易所买量为 64 亿美元，相较前周增长 20%。

市场普遍预期美元将在 9 月降息。由于比特币与美元指数的负相关性，短期内比特币价格走势将继续受美元影响。长期看，美元及中央货币不可避免地进入超发轨道，这对比特币的长期投资者来说是个利好。

EMC BTC Cycle 指标

由于 BTC 新增地址、活力指标、交易所流动性等指标暂未恢复，EMC BTC Cycle 引擎显示，我们的牛市加速期仍维持在 0.37 的低位。

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比特币ETF持仓数据分析

ETF数据显示，越来越多的机构投资者开始涉足比特币市场。摩根士丹利的 2.699 亿美元投资只是冰山一角。700 家机构持有的 50 亿美元 ETF 份额，占总额的 10%，显示出比特币在机构投资者中的吸引力。这些数据表明，比特币正逐渐成为机构投资者资产配置中的重要部分，未来或将有更多资金流入这一市场。

据统计，美国现货比特币 ETF 自推出以来已吸引了 117 亿美元的资金，成为历史上最受欢迎的 ETF。随着越来越多的机构投资者加入，比特币的市场需求将进一步增加，推动其价格上涨。

比特币长期投资前景

比特币作为一种避险资产，其长期投资前景被普遍看好。在全球经济不确定性增加的背景下，比特币作为数字黄金的地位愈加稳固。随着更多机构投资者的进入，比特币的市场需求将持续增长，推动其价格在未来几年内稳步上升。

比特币的长期投资前景还得益于其有限的供应量和去中心化的特性。比特币的总供应量被限制在 2100 万枚，这使得其具备了天然的稀缺性。此外，比特币的去中心化特性使其不受任何政府或机构的控制，进一步增强了其作为避险资产的吸引力。

综上所述，比特币在近期和长期内都有强劲的上涨潜力。短期内，受美国降息预期和机构投资者增加的推动，比特币价格有望继续走高。长期来看，比特币作为避险资产的地位将进一步巩固，吸引更多的机构投资者和个人投资者进入市场。HTX 交易所作为领先的加密货币交易平台，提供多种交易对和深度市场分析，帮助投资者把握市场机遇，实现资产增值。

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